AAON Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
AAON conçoit et fabrique des équipements de chauffage, ventilation et climatisation destinés principalement aux bâtiments commerciaux et industriels, comme les bureaux, les écoles, les hôpitaux ou les entrepôts. Elle vend ses produits à travers un réseau de représentants indépendants qui démarchent des entrepreneurs, des ingénieurs et des propriétaires de bâtiments. Son activité se distingue par une capacité à fabriquer des équipements sur mesure adaptés aux besoins spécifiques de chaque projet, plutôt que de proposer uniquement des gammes standardisées. La société conçoit également certains composants clés en interne, comme les échangeurs de chaleur, ce qui lui permet de mieux maîtriser la qualité et les délais de fabrication.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,17 Md USD à 1,44 Md USD, soit +23 %. Le résultat net passe de 178 M USD à 108 M USD, en recul de 39 %. Le nombre d'actions passe de 83,3 à 83,1 millions, en recul de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 15,2 % à 7,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 0 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 46 années du résultat net de l'exercice : 4,99 Md USD pour 108 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de la construction et de la rénovation de bâtiments commerciaux, un secteur sensible aux cycles économiques et aux taux d'intérêt. La fabrication d'équipements industriels expose aussi la société aux variations du prix des matières premières comme l'acier ou le cuivre, ainsi qu'aux perturbations des chaînes d'approvisionnement. Enfin, la concurrence dans le secteur du chauffage et de la climatisation reste vive, avec des acteurs plus diversifiés géographiquement ou disposant de gammes de produits plus larges.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 2 mars 2026 sous le numéro 0000824142-26-000005. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.