Je lis le dernier rapport annuel de 1 409 sociétés, et je te dis ce que j’y trouve.
Sept contrôles, lus dans un seul rapport annuel déposé auprès du régulateur américain. Chaque alerte dit le fait qui l’a déclenchée, et je dis ce que je n’ai pas pu lire.
Des lectures, pas des conseils. Je relève ce que disent les comptes. Je ne lis aucun cours de bourse : rien ici ne dit si un titre est cher, ni s’il faut l’acheter.
Dernier calcul le 1er oct. 2026. Les sept contrôles et leurs limites
- Sociétés lues
- 1 409
- Contrôles lus par fiche, en médiane
- 6 sur 7
- Fiches avec au moins une alerte
- 874
Les sociétés
Par ordre alphabétique. Je ne les classe pas par nombre d’alertes : dans un sens ce serait un palmarès, dans l’autre une liste à vendre.
1 409 sociétés sur 1 409
- 3M Co
MMM · Le matériel médical
1 alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice
- 111 Inc.
YI · Le commerce de détail spécialisé
3 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3) · Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Capitaux propres négatifs
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- A. O. Smith Corporation
AOS · Les équipements électroniques
2 alertes sur 7 contrôles lus (sur 7).
Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
- AAON Inc.
AAON · Les fabricants de machines et d'équipements
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- AAR Corp
AIR · L'aéronautique
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
- Abbott Laboratories
ABT · Les laboratoires pharmaceutiques
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
- AbbVie Inc.
ABBV · Les laboratoires pharmaceutiques
3 alertes sur 7 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Capitaux propres négatifs · Dette long terme nette de la trésorerie au-dessus du double de la médiane de son secteur
Aucune alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- ABM Industries Incorporated
ABM · Les services aux entreprises
2 alertes sur 7 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Dette long terme nette de la trésorerie au-dessus du double de la médiane de son secteur
- Academy Sports And Outdoors Inc.
ASO · Le commerce de détail spécialisé
2 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme
- Acadia Healthcare Company Inc.
ACHC · Les services de santé
3 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3) · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Perte au dernier exercice avec une dette long terme nette de la trésorerie
Non lu : dette long terme
- Acadia Pharmaceuticals Inc.
ACAD · Les laboratoires pharmaceutiques
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Acadia Realty Trust
AKR · Les foncières cotées
3 alertes sur 7 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Nombre d'actions en hausse de plus de 10 % en deux ans · Dette long terme nette de la trésorerie au-dessus du double de la médiane de son secteur
- Accenture Plc
ACN · Les services aux entreprises
Aucune alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- ACI Worldwide Inc.
ACIW · Les éditeurs de logiciels
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
- Acuity Inc.
AYI · Les équipements électroniques
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
1 alerte sur 6 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme
- Addus HomeCare Corp
ADUS · Les services de santé
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Nombre d'actions en hausse de plus de 10 % en deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- ADMA Biologics Inc.
ADMA · Les biotechnologies
1 alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice
- Adobe Inc.
ADBE · Les éditeurs de logiciels
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
1 alerte sur 6 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme
- Advanced Energy Industries Inc.
AEIS · Les composants électroniques
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
- Advanced Micro Devices Inc
AMD · Les fabricants de semi-conducteurs
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
- Aecom
ACM · L'ingénierie et le conseil
Aucune alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- AerCap Holdings N.V.
AER · Les services aux entreprises
1 alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
Dette long terme nette de la trésorerie au-dessus du double de la médiane de son secteur
- Affiliated Managers Group Inc.
La gestion d'actifs
Aucune alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Affirm Holdings Inc.
AFRM · Le crédit et les services financiers
2 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice · Nombre d'actions en hausse de plus de 10 % en deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Aflac Incorporated
AFL · Les assureurs
2 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- AGCO Corp /DE
AGCO · Les fabricants de machines et d'équipements
3 alertes sur 7 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice · Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
- Agilent Technologies Inc.
A · Les fabricants d'instruments de mesure
1 alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
Capitaux propres négatifs
- Agilysys Inc.
AGYS · L'intégration de systèmes informatiques
1 alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
- Agree Realty Corporation
ADC · Les foncières cotées
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Nombre d'actions en hausse de plus de 10 % en deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- AIR Products And Chemicals Inc.
APD · La chimie et la pharmacie
3 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice · Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Airbnb Inc.
ABNB · Les services aux entreprises
1 alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
- Akamai Technologies Inc
AKAM · Les services aux entreprises
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Alamo Group Inc.
ALG · Les fabricants de machines et d'équipements
2 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
1 alerte sur 6 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme
3 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Perte au dernier exercice avec une dette long terme nette de la trésorerie
Non lu : dette long terme
- Albemarle Corporation
ALB · La chimie et la pharmacie
4 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3) · Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Perte au dernier exercice avec une dette long terme nette de la trésorerie
Non lu : dette long terme
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Alcoa Corp
AA · La sidérurgie et les métaux
2 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice · Nombre d'actions en hausse de plus de 10 % en deux ans
Non lu : dette long terme
- Alexandria REAL Estate Equities Inc.
ARE · Les foncières cotées
3 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Perte sur un exercice · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Perte au dernier exercice avec une dette long terme nette de la trésorerie
Non lu : dette long terme
- Alibaba Group Holding Limited
BABA · Les services aux entreprises
Aucune alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Alight Inc. / Delaware
ALIT · Les services aux entreprises
4 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3) · Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Perte au dernier exercice avec une dette long terme nette de la trésorerie
Non lu : dette long terme
- Align Technology Inc.
ALGN · Les dispositifs médicaux
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Alignment Healthcare Inc.
ALHC · Les assureurs
1 alerte sur 5 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3)
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Alkami Technology Inc.
ALKT · Les éditeurs de logiciels
2 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3) · Nombre d'actions en hausse de plus de 10 % en deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Alkermes Plc.
ALKS · Les laboratoires pharmaceutiques
2 alertes sur 5 contrôles lus (sur 7).
Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans
Non lu : dette long terme, trésorerie face aux pertes
- Allegion Plc
ALLE · Les services aux entreprises
Aucune alerte sur 7 contrôles lus (sur 7).
- Allegro Microsystems Inc.
ALGM · Les fabricants de semi-conducteurs
4 alertes sur 6 contrôles lus (sur 7).
Pertes récurrentes (2 exercices sur 3) · Chiffre d'affaires sous son niveau d'il y a deux ans · Résultat sous son niveau d'il y a deux ans · Perte au dernier exercice avec une dette long terme nette de la trésorerie
Non lu : dette long terme
Les mots employés dans les fiches
Je garde les mots des comptes, mais voici ce qu’ils veulent dire ici.
- Exercice
- La période couverte par les comptes annuels. Elle ne suit pas toujours l’année civile.
- Chiffre d’affaires
- Tout ce que la société a vendu avant de retirer ses charges.
- Résultat net
- Ce qu’elle a gagné ou perdu après toutes ses charges et ses impôts. Ce n’est pas sa trésorerie.
- Marge nette
- La part du chiffre d’affaires qui reste en résultat net.
- Capitaux propres
- Ce qui reste aux actionnaires dans le bilan après avoir retiré les dettes et autres obligations.
- Dilution
- Une hausse du nombre d’actions : chaque action existante représente alors une part plus petite de la société.
- Médiane du secteur
- Le point milieu des sociétés comparables : une moitié est au-dessus, l’autre en dessous.
24 sociétés que je ne lis pas
Mes sept contrôles ne lisent pas leurs comptes. Sur ces 24 sociétés, 17 ne déposent auprès du régulateur américain ni 10-K ni 20-F, les deux rapports annuels que lisent mes contrôles ; 7 y ont déposé un rapport annuel, mais je n’ai pas lu leurs comptes. Je les suis quand même, avec une analyse écrite à partir de données de marché que tu ne peux pas vérifier comme le reste. Chaque fiche dit pourquoi je ne la lis pas.
Ce que cette liste ne contient pas, et pourquoi
La règle ne lit que des rapports annuels déposés auprès du régulateur américain, la SEC. LVMH, Hermès, Kering, Roche, Nestlé, Nintendo, Rheinmetall, Thales ou BAE Systems n’y déposent ni 10-K ni 20-F : elles ne peuvent pas y figurer, et ce n’est pas un oubli. Les sociétés cotées aux États-Unis mais domiciliées ailleurs déposent un formulaire différent, le 20-F : j’en lis une partie, pas encore toutes.
Il n’y a pas non plus de partie « momentum », alors qu’elle existe sur mes anciennes analyses. Elle est entièrement faite de cours de bourse, et je n’ai pas aujourd’hui de source de cours que j’aie le droit d’afficher publiquement. Je ne la publie donc pas.
Mon travail d’analyse, publié en transparence. Ce n’est pas un conseil en investissement.