AAR Corp.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
AAR Corp conçoit son activité autour de la maintenance, de la réparation et de la révision d'avions, ainsi que de la distribution de pièces détachées pour l'aviation commerciale et gouvernementale. Elle vend principalement à des compagnies aériennes, des opérateurs de flottes cargo et des agences gouvernementales, notamment dans le domaine de la défense. Une partie de son activité provient aussi de la location d'appareils et de moteurs, ainsi que de services logistiques destinés à soutenir les opérations aériennes de ses clients. Elle se distingue par la largeur de son offre, qui couvre à la fois les pièces, l'entretien technique et le soutien logistique, plutôt que de se limiter à un seul maillon de la chaîne.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,32 Md USD à 3,31 Md USD, soit +43 %. Le résultat net passe de 46,3 M USD à 188 M USD, en hausse de 305 %. Le nombre d'actions passe de 35,4 à 38,4 millions, en hausse de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 2,0 % à 5,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 8 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 novembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 3,22 Md USD pour 188 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 novembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend étroitement de la santé du secteur aérien, très sensible aux chocs économiques, aux prix du carburant et aux crises sanitaires ou géopolitiques qui réduisent le trafic aérien. Une part significative de ses revenus provient de contrats gouvernementaux ou militaires, ce qui l'expose aux aléas budgétaires et politiques liés aux dépenses de défense. Elle doit aussi composer avec des normes de sécurité et de certification strictes, dont le non-respect ou l'évolution rapide peut peser sur ses coûts ou retarder ses activités.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 22 juillet 2026 sous le numéro 0001104659-26-085459. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.