ADMA Biologics Inc.
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
ADMA Biologics conçoit et fabrique des médicaments dérivés du plasma sanguin humain, destinés au traitement de patients dont le système immunitaire est affaibli ou déficient. Son activité repose sur la collecte de plasma auprès de donneurs, puis sa transformation en immunoglobulines, des protéines utilisées pour renforcer les défenses immunitaires face aux infections. Elle vend principalement à des hôpitaux, des pharmacies spécialisées et des professionnels de santé qui prennent en charge des patients atteints de déficits immunitaires primaires ou d'autres pathologies nécessitant ce type de traitement. Son positionnement dans le secteur biopharmaceutique repose sur la maîtrise de toute la chaîne, depuis la collecte du plasma jusqu'à la fabrication du produit fini, ce qui limite sa dépendance à des fournisseurs extérieurs.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 258 M USD à 510 M USD, soit +98 %. Le résultat net passe de −28,2 M USD à 147 M USD, en hausse de 620 %. Le nombre d'actions passe de 224 à 245 millions, en hausse de 9 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -10,9 % à 28,8 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 9 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 29 années du résultat net de l'exercice : 4,23 Md USD pour 147 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de l'approvisionnement en plasma humain, une ressource dont la disponibilité peut varier selon le nombre de donneurs et les conditions sanitaires. La fabrication de produits biologiques est soumise à des contrôles réglementaires stricts, et tout incident de qualité ou retard d'autorisation peut interrompre la production ou la commercialisation. Enfin, la concurrence d'autres fabricants de traitements dérivés du plasma peut peser sur les prix et les parts de marché de l'entreprise.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 février 2026 sous le numéro 0001140361-26-006815. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.