Alcoa Corp
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
Alcoa conçoit et produit de l'aluminium, depuis l'extraction de la bauxite jusqu'à la fabrication de métal primaire, en passant par le raffinage en alumine. La société vend principalement à des industriels qui transforment ensuite ce métal pour des usages variés comme le transport, l'emballage ou la construction. Son activité repose sur un ensemble de mines, de raffineries et de fonderies réparties sur plusieurs continents, ce qui lui permet de maîtriser toute la chaîne de production. Elle se distingue par son ancienneté dans ce secteur industriel, ayant contribué à développer certains des procédés encore utilisés aujourd'hui pour produire ce métal.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 10,6 Md USD à 12,8 Md USD, soit +22 %. Le résultat net passe de −651 M USD à 1 157 M USD, en hausse de 278 %. Le nombre d'actions passe de 178 à 261 millions, en hausse de 47 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -6,2 % à 9,0 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 47 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 7 années du résultat net de l'exercice : 7,60 Md USD pour 1 157 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement du prix de l'aluminium sur les marchés mondiaux, une donnée que la société ne contrôle pas et qui peut peser lourdement sur ses résultats. La production nécessite une grande quantité d'énergie, ce qui expose l'entreprise aux variations des coûts énergétiques et aux évolutions des règles environnementales. Le secteur est également soumis à des risques géopolitiques et logistiques, certaines opérations étant situées dans des régions où l'extraction ou l'exportation peuvent être perturbées.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 26 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-077167. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.