Alkermes plc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Alkermes conçoit et met sur le marché des médicaments destinés à traiter des troubles psychiatriques et neurologiques, ainsi que certaines dépendances. Elle vend principalement à des patients suivis pour la schizophrénie, la dépendance à l'alcool ou aux opioïdes, et plus largement à des troubles du système nerveux central. Son activité repose sur des molécules à libération prolongée, une technologie qui permet de diffuser un traitement dans l'organisme sur une longue durée plutôt que par prise quotidienne, ce qui facilite l'observance des patients. Ce qui la distingue dans son secteur est cette spécialisation technologique associée à un portefeuille resserré de traitements plutôt qu'une diversification tous azimuts comme le font de grands groupes pharmaceutiques généralistes.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,66 Md USD à 1,48 Md USD, soit −11 %. Le résultat net passe de 356 M USD à 242 M USD, en recul de 32 %. Le nombre d'actions passe de 170 à 169 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 21,4 % à 16,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 19 années du résultat net de l'exercice : 4,66 Md USD pour 242 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'entreprise dépend fortement de quelques traitements phares, ce qui l'expose lourdement si un concurrent lance une alternative jugée supérieure ou si un brevet protégeant un de ses produits arrive à échéance, ouvrant la voie à des copies génériques moins chères. Le développement de nouveaux médicaments implique des essais cliniques longs et coûteux, dont l'issue reste imprévisible, et un échec peut anéantir plusieurs années d'investissement. Elle reste également soumise aux décisions des autorités de santé, qui peuvent retarder, limiter ou refuser l'autorisation de mise sur le marché d'un traitement, ainsi qu'aux politiques de remboursement des assureurs et des systèmes de santé, qui influencent directement ses ventes.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-068925. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.