Amentum Holdings Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Amentum Holdings conçoit et fournit des services techniques et d'ingénierie destinés principalement aux agences gouvernementales, notamment dans les domaines de la défense, de l'énergie et de l'espace. Elle intervient sur des missions d'exploitation, de maintenance et de soutien logistique pour des infrastructures complexes, souvent dans des environnements sensibles ou critiques. Sa clientèle est majoritairement composée d'organismes publics américains, ce qui l'expose fortement aux décisions budgétaires de ces institutions. Ce positionnement sur des contrats de long terme avec des donneurs d'ordre publics la distingue des prestataires davantage tournés vers une clientèle privée ou diversifiée.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 7,87 Md USD à 14,4 Md USD, soit +83 %. Le résultat net passe de −314 M USD à 66,0 M USD, en hausse de 121 %. Le nombre d'actions passe de 90,0 à 244 millions, en hausse de 171 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -4,0 % à 0,5 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 171 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 mars 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 67 années du résultat net de l'exercice : 4,40 Md USD pour 66,0 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 mars 2025.
Ce qui peut mal tourner
Sa dépendance à la commande publique l'expose aux aléas politiques et budgétaires, notamment en cas de gel des dépenses ou de changement de priorités gouvernementales. La nature de ses contrats, souvent complexes et de longue durée, implique un risque d'exécution technique et de dépassement de coûts si les projets rencontrent des difficultés. Elle opère également dans des secteurs soumis à des exigences réglementaires et de sécurité strictes, dont le non-respect pourrait entraîner une perte d'accréditations ou de contrats stratégiques.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 25 novembre 2025 sous le numéro 0001628280-25-053993. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.