American Superconductor Corp /DE/
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
American Superconductor Corp conçoit des technologies destinées au réseau électrique et au secteur de l'énergie éolienne. Elle développe des systèmes de conversion et de régulation de puissance ainsi que des solutions à base de matériaux supraconducteurs, ces matériaux qui, refroidis à très basse température, laissent passer le courant électrique sans perte d'énergie. Ses clients sont principalement des fabricants d'éoliennes, des opérateurs de réseaux électriques et des acteurs industriels ou militaires ayant besoin de gérer efficacement de grandes quantités d'électricité. Elle se distingue par une double expertise, à la fois dans l'électronique de puissance appliquée à l'éolien et dans les câbles et équipements supraconducteurs, un domaine où peu d'entreprises sont présentes.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 146 M USD à 299 M USD, soit +105 %. Le résultat net passe de −11,1 M USD à 134 M USD, en hausse de 1304 %. Le nombre d'actions passe de 29,8 à 43,9 millions, en hausse de 47 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -7,6 % à 44,7 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 47 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 septembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 19 années du résultat net de l'exercice : 2,58 Md USD pour 134 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 septembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement de la demande mondiale pour les énergies renouvelables et des politiques publiques qui la soutiennent, ce qui l'expose à des changements de réglementation ou de subventions. Elle travaille avec un nombre restreint de grands clients, notamment dans l'éolien, ce qui la rend vulnérable si l'un d'eux réduit ses commandes ou change de fournisseur. Les technologies supraconductrices restent coûteuses à produire et peu répandues commercialement, ce qui rend leur adoption plus lente et incertaine que prévu.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 mai 2026 sous le numéro 0001437749-26-018542. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.