Arrow Electronics Inc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Arrow Electronics agit comme intermédiaire entre les fabricants de composants électroniques et les entreprises qui en ont besoin pour concevoir ou fabriquer leurs produits. Elle achète des semi-conducteurs, des circuits imprimés et d'autres pièces auprès de grands fournisseurs, puis les revend à des industriels, des fabricants d'équipements et des ateliers d'assemblage électronique, tout en proposant des services annexes comme le conseil technique, la gestion des stocks ou la logistique. Son activité provient pour l'essentiel de la distribution de composants, un métier où elle joue un rôle de tampon entre une offre concentrée chez peu de grands fabricants et une demande éclatée chez de nombreux clients industriels. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est l'étendue de son catalogue et sa présence mondiale, qui lui permettent de servir aussi bien de très grands groupes que de petites entreprises spécialisées.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 33,1 Md USD à 30,9 Md USD, soit −7 %. Le résultat net passe de 904 M USD à 571 M USD, en recul de 37 %. Le nombre d'actions passe de 57,0 à 52,3 millions, en recul de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 2,7 % à 1,9 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 11 années du résultat net de l'exercice : 6,53 Md USD pour 571 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le métier de distributeur expose l'entreprise aux mouvements de cycle du secteur électronique, marqué par des phases de pénurie de composants suivies de phases de surstock, ce qui pèse sur ses marges et sur la valeur de ses stocks. Elle dépend aussi fortement de ses relations avec un nombre restreint de grands fabricants, dont la perte ou le changement de stratégie commerciale pourrait fragiliser une partie de son activité. Enfin, une bonne part de ses revenus est liée à la santé de l'industrie électronique mondiale, elle-même sensible aux tensions commerciales entre pays et aux perturbations des chaînes d'approvisionnement.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 11 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-012765. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.