AvePoint Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
AvePoint conçoit des logiciels destinés à protéger, gérer et migrer les données stockées dans les environnements collaboratifs de type cloud, notamment ceux construits autour des outils bureautiques et de messagerie de grands éditeurs. Ses clients sont principalement des entreprises et des administrations qui cherchent à sécuriser leurs informations sensibles, à respecter des obligations de conformité réglementaire et à organiser le transfert de leurs données lors d'un changement de système informatique. L'essentiel de son activité provient d'abonnements récurrents plutôt que de ventes ponctuelles, ce qui lui assure une visibilité sur ses revenus futurs. Ce qui la distingue dans son secteur tient à son positionnement de partenaire technologique étroitement lié à un éditeur dominant du cloud professionnel, ce qui lui permet de proposer des solutions complémentaires très intégrées à cet écosystème.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 272 M USD à 419 M USD, soit +54 %. Le résultat net passe de −21,7 M USD à 34,8 M USD, en hausse de 260 %. Le nombre d'actions passe de 182 à 229 millions, en hausse de 26 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -8,0 % à 8,3 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 26 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 94 années du résultat net de l'exercice : 3,26 Md USD pour 34,8 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Une dépendance forte à l'écosystème d'un éditeur partenaire expose la société à un risque si celui-ci modifie ses outils, ses règles d'accès ou décide de développer lui-même des fonctionnalités concurrentes. Le secteur de la gestion et de la protection des données attire une concurrence nombreuse, y compris de la part d'acteurs plus petits et spécialisés, ce qui peut peser sur les prix et les marges. Enfin, une faille de sécurité ou une perte de données chez un client ferait peser un risque réputationnel important, dans un métier où la confiance constitue l'argument commercial central.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 26 février 2026 sous le numéro 0001437749-26-005907. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.