AXIS Capital Holdings Limited
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Axis Capital Holdings Limited est une société de réassurance et d'assurance, basée aux Bermudes, qui protège d'autres compagnies d'assurance et de grandes entreprises contre des risques lourds qu'elles ne peuvent pas porter seules. Son activité consiste à mutualiser des risques majeurs comme les catastrophes naturelles, les dommages aux biens industriels, la responsabilité civile ou les risques maritimes et aériens, en échange du versement de primes par ses clients. Elle intervient surtout auprès d'assureurs qui lui cèdent une partie de leurs engagements pour limiter leur propre exposition, ainsi qu'auprès d'entreprises cherchant une couverture directe pour des risques spécialisés. Sa spécificité tient à sa capacité à évaluer et tarifer des risques complexes et peu fréquents, sur des marchés internationaux, plutôt qu'à vendre des contrats d'assurance standards au grand public.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 5,64 Md USD à 6,56 Md USD, soit +16 %. Le résultat net passe de 376 M USD à 1 009 M USD, en hausse de 168 %. Le nombre d'actions passe de 86,0 à 79,3 millions, en recul de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 6,7 % à 15,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 8 années du résultat net de l'exercice : 8,10 Md USD pour 1 009 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de réassurance expose l'entreprise à des sinistres de grande ampleur, notamment liés à des catastrophes naturelles dont la fréquence et l'intensité peuvent difficilement être anticipées avec précision. Une mauvaise évaluation des risques ou une accumulation d'événements graves sur une même période peut peser lourdement sur ses résultats et sur sa solidité financière. Elle dépend aussi de la conjoncture des marchés financiers pour rentabiliser les primes collectées avant de les reverser en cas de sinistre, ce qui la rend sensible aux variations des taux et à la conjoncture économique générale.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001214816-26-000097. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.