Badger Meter Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Badger Meter conçoit et fabrique des compteurs et des solutions de mesure de flux, utilisés principalement pour l'eau, mais aussi pour d'autres liquides industriels. Ses clients sont surtout des services publics de distribution d'eau, des municipalités et des entreprises industrielles qui ont besoin de mesurer précisément des volumes de liquide pour la facturation, le suivi de consommation ou le contrôle de procédés. L'essentiel de son activité provient de la vente de compteurs d'eau et de systèmes permettant de relever ces compteurs à distance, sans déplacement humain. Ce qui la distingue dans son secteur est sa spécialisation ancienne et continue sur la mesure de l'eau, un domaine où la fiabilité et la durée de vie des appareils comptent davantage que l'innovation rapide.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 704 M USD à 917 M USD, soit +30 %. Le résultat net passe de 92,6 M USD à 142 M USD, en hausse de 53 %. Le nombre d'actions passe de 29,5 à 29,6 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 13,2 % à 15,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 51 années du résultat net de l'exercice : 7,18 Md USD pour 142 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend largement des budgets d'investissement des collectivités publiques, qui peuvent ralentir leurs achats en période de contrainte budgétaire ou reporter des projets de modernisation de leurs réseaux d'eau. Elle est aussi exposée aux prix des matières premières entrant dans la fabrication de ses compteurs, comme les métaux et les composants électroniques, dont la hausse peut peser sur ses marges si elle ne parvient pas à répercuter ces coûts sur ses prix de vente. Enfin, le passage progressif vers des compteurs connectés l'expose à une concurrence venue d'acteurs technologiques qui pourraient proposer des solutions de suivi à distance plus avancées ou moins coûteuses.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 17 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-054739. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.