BigBear.ai Holdings Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
BigBear.ai conçoit des logiciels d'analyse de données et d'intelligence artificielle destinés à aider les organisations à prendre des décisions complexes, notamment dans des contextes de sécurité et de logistique. Ses clients principaux sont des agences gouvernementales américaines, en particulier dans les domaines de la défense et du renseignement, ainsi que des acteurs du secteur privé ayant besoin d'analyser de grands volumes d'informations. L'essentiel de son activité provient de contrats publics liés à la surveillance, à la gestion de chaînes d'approvisionnement et à l'aide à la décision opérationnelle. Ce qui la distingue dans son secteur tient à sa spécialisation sur des cas d'usage sensibles, à la croisée de la défense nationale et de l'analyse prédictive, un positionnement que peu de concurrents purs jouent aussi frontalement.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 155 M USD à 128 M USD, soit −18 %. Le résultat net passe de −70,7 M USD à −294 M USD, en recul de 316 %. Le nombre d'actions passe de 149 à 359 millions, en hausse de 140 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -45,5 % à -230,2 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions augmente de 140 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Une part importante de ses revenus dépend de contrats publics, ce qui l'expose fortement aux cycles budgétaires gouvernementaux, aux changements de priorités politiques et aux procédures d'appels d'offres parfois longues et incertaines. La concurrence dans le secteur de l'intelligence artificielle appliquée à la défense est vive, avec des acteurs beaucoup plus grands et mieux capitalisés capables d'investir davantage en recherche et développement. Enfin, une entreprise de cette taille dans un secteur technologique en évolution rapide reste vulnérable à des retards d'exécution, à la difficulté de fidéliser des profils techniques rares et à la nécessité de renouveler constamment son offre pour rester pertinente.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 2 mars 2026 sous le numéro 0001836981-26-000018. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.