Birkenstock Holding Plc
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Birkenstock conçoit et fabrique des chaussures et sandales construites autour d'une semelle intérieure moulée, reconnaissable à sa forme anatomique. La société vend ses produits aussi bien dans des enseignes de sport ou de mode que dans son propre réseau de boutiques et sur son site internet, en visant une clientèle large allant du porteur occasionnel à l'amateur de mode. Une grande partie de sa production reste ancrée en Allemagne, ce qui la distingue de nombreux concurrents du secteur ayant délocalisé leur fabrication vers des pays à coûts plus faibles. Son positionnement repose sur une image de confort et de durabilité plutôt que sur les tendances éphémères de la mode rapide.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,49 Md EUR à 2,10 Md EUR, soit +41 %. Le résultat net passe de 75,0 M EUR à 348 M EUR, en hausse de 364 %. Le nombre d'actions passe de 183 à 187 millions, en hausse de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 5,0 % à 16,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 2 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Cette société ne déclare pas de flottant, la part de son capital qui s'échange vraiment en bourse. Je ne peux donc pas comparer ce qu'elle vaut en bourse à ce qu'elle gagne, et je ne publie pas ce rapport pour elle.
Ce qui peut mal tourner
L'entreprise dépend fortement d'un style de produit reconnaissable, ce qui l'expose à un risque de lassitude si les goûts des consommateurs évoluent vers d'autres formes de chaussures. Le maintien d'une production essentiellement locale la rend aussi plus sensible aux variations de coûts de main-d'œuvre et d'énergie que des concurrents ayant délocalisé leurs usines. Enfin, la marque doit composer avec la contrefaçon et l'apparition d'imitations à bas prix, qui peuvent affecter son image haut de gamme et détourner une partie de sa clientèle.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 18 décembre 2025 sous le numéro 0001193125-25-323599. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractsWithCustomers, le résultat net sous ProfitLossAttributableToOwnersOfParent, et le nombre d'actions sous AdjustedWeightedAverageShares.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.