Boot Barn Holdings Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Boot Barn Holdings exploite un réseau de magasins spécialisés dans la vente de bottes, de vêtements et d'accessoires liés à l'univers western et à l'habillement de travail, principalement aux États-Unis. Elle vend à une clientèle variée, allant des amateurs de mode western aux professionnels ayant besoin de chaussures et de vêtements robustes pour leur activité, comme dans l'agriculture, la construction ou l'élevage. L'essentiel de son activité provient de ses points de vente physiques répartis dans plusieurs régions, complétés par un site de vente en ligne. Elle se distingue par son positionnement de spécialiste sur un segment de niche, avec un assortiment large de marques propres et de marques partenaires reconnues dans ce secteur particulier.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,67 Md USD à 2,25 Md USD, soit +35 %. Le résultat net passe de 147 M USD à 226 M USD, en hausse de 54 %. Le nombre d'actions passe de 30,6 à 30,7 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,8 % à 10,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 27 septembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 3,94 Md USD pour 226 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 27 septembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement des tendances de consommation et de mode, qui peuvent évoluer et réduire l'attrait pour le style vestimentaire western. L'entreprise reste exposée à la conjoncture économique générale, un ralentissement pouvant peser sur les dépenses discrétionnaires des ménages, ainsi qu'aux coûts liés à l'ouverture et à l'exploitation de nombreux magasins physiques. Elle doit aussi composer avec la concurrence d'autres enseignes spécialisées et de la vente en ligne généraliste, qui peut éroder ses marges ou sa part de clientèle.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 14 mai 2026 sous le numéro 0001104659-26-061346. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.