BOYD Gaming Corp
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Boyd Gaming exploite des casinos et des hôtels-casinos aux États-Unis, principalement dans l'Ouest et le Midwest du pays, avec une forte présence historique dans la région de Las Vegas. Ses revenus proviennent des jeux d'argent, de l'hébergement hôtelier, de la restauration et du divertissement proposés au sein de ses établissements. La clientèle se compose à la fois de joueurs locaux fidélisés par des programmes de fidélité et de touristes venus profiter des complexes de loisirs. L'entreprise se distingue par sa stratégie de diversification géographique, qui limite sa dépendance à un seul marché ou à une seule clientèle de joueurs.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,74 Md USD à 4,09 Md USD, soit +9 %. Le résultat net passe de 620 M USD à 1 843 M USD, en hausse de 197 %. Le nombre d'actions passe de 101 à 81,7 millions, en recul de 19 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 16,6 % à 45,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 19 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 2 années du résultat net de l'exercice : 4,30 Md USD pour 1 843 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement des dépenses discrétionnaires des ménages, ce qui la rend vulnérable en cas de ralentissement économique ou de baisse de confiance des consommateurs. Le secteur des jeux d'argent est soumis à une réglementation stricte et changeante selon les États, avec des licences à renouveler et des taxes qui peuvent évoluer défavorablement. La concurrence d'autres casinos, mais aussi des paris sportifs en ligne et des jeux d'argent sur internet, pourrait détourner une partie de la clientèle des établissements physiques.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0001437749-26-004908. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.