CareTrust REIT Inc.
À surveiller : le nombre d'actions a augmenté de plus de 10 % en deux ans.
Ce que fait l’entreprise
CareTrust REIT est une foncière cotée spécialisée dans l'immobilier de santé, en particulier les établissements pour personnes âgées et les structures de soins de longue durée. Elle acquiert des bâtiments tels que des maisons de retraite médicalisées, des résidences avec services et des cliniques de soins spécialisés, puis les loue à des exploitants qui gèrent l'activité médicale au quotidien. Son revenu provient donc essentiellement des loyers versés par ces exploitants, dans le cadre de baux de longue durée, plutôt que de la gestion directe des soins. Elle se distingue par une approche prudente de sélection de ses locataires et par une diversification progressive de son portefeuille auprès de plusieurs opérateurs, afin de limiter sa dépendance à un seul partenaire.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 218 M USD à 476 M USD, soit +119 %. Le résultat net passe de 53,7 M USD à 321 M USD, en hausse de 497 %. Le nombre d'actions passe de 106 à 204 millions, en hausse de 92 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 24,7 % à 67,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 92 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 19 années du résultat net de l'exercice : 6,10 Md USD pour 321 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le principal risque tient à la solidité financière de ses locataires exploitants : si l'un d'eux rencontre des difficultés ou fait faillite, la société peut perdre des loyers et devoir retrouver un nouvel exploitant pour ses biens. Le secteur de la santé pour personnes âgées dépend aussi fortement des politiques de remboursement public et des régimes d'assurance, dont les évolutions réglementaires peuvent peser sur la rentabilité des exploitants et, par ricochet, sur la capacité de ces derniers à payer leurs loyers. Enfin, comme toute foncière, son activité est sensible au niveau des taux d'intérêt, qui influencent son coût de financement et la valorisation de son patrimoine immobilier.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 12 février 2026 sous le numéro 0001628280-26-007664. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.