Casella Waste Systems Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Casella Waste Systems est une entreprise américaine spécialisée dans la gestion des déchets, active principalement dans le nord-est des États-Unis. Elle collecte les déchets solides auprès des ménages et des entreprises, exploite des centres de tri et de recyclage, ainsi que des sites d'enfouissement, et propose également des services de transfert et de traitement. Son activité couvre l'ensemble de la chaîne, depuis la collecte jusqu'à l'élimination ou la valorisation des matières, ce qui lui permet de capter de la valeur à chaque étape plutôt que de dépendre d'un seul maillon. Elle se distingue par son ancrage régional fort et par des acquisitions régulières de petites sociétés locales de collecte, une stratégie qui lui permet d'étendre progressivement son territoire.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,26 Md USD à 1,84 Md USD, soit +45 %. Le résultat net passe de 25,4 M USD à 7,87 M USD, en recul de 69 %. Le nombre d'actions passe de 55,3 à 63,6 millions, en hausse de 15 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 2,0 % à 0,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 15 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 915 années du résultat net de l'exercice : 7,20 Md USD pour 7,87 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de la disponibilité de sites d'enfouissement, dont l'ouverture ou l'extension nécessite des autorisations réglementaires longues et incertaines à obtenir. Les prix des matières recyclées comme le carton ou le plastique fluctuent fortement sur les marchés, ce qui pèse sur la rentabilité des activités de tri lorsque ces prix baissent. Le secteur est aussi soumis à des règles environnementales strictes et évolutives, qui peuvent entraîner des coûts de mise en conformité ou des contentieux liés à la pollution des sols ou des eaux.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0000911177-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.