Caterpillar Inc
NYSE:CAT · Les fabricants de machines et d'équipements · comptes US GAAP · USD
Des lectures, pas des conseils. Je relève ce que disent les comptes. Je ne lis aucun cours de bourse : rien ici ne dit si un titre est cher, ni s’il faut l’acheter.
Constats de lecture
1 alerte sur 7 contrôles lus.
Pertes
2 exercices en perte sur 3, ou un seul
Sans alerte
Chiffre d’affaires
sous son niveau d’il y a deux ans
Sans alerte
Résultat
sous son niveau d’il y a deux ans
Alerte
Résultat sous son niveau d'il y a deux ans.
Dilution
actions +10 % en deux ans
Sans alerte
Capitaux propres
négatifs
Sans alerte
Dette long terme
nette de la trésorerie, au-dessus du double de la médiane de son secteur
Sans alerte
Trésorerie
face aux pertes du dernier exercice
Sans alerte
- Chiffre d'affaires
- 67,6 Md USD
- Résultat net
- 8,88 Md USD
- Marge nette
- 13,1 %
Dernier exercice, lu dans le rapport annuel déposé le 13 févr. 2026. Calcul du 1er oct. 2026. Je le refais quand les comptes bougent, en visant une fois par mois.
Ce que fait l’entreprise
Caterpillar conçoit et fabrique les machines lourdes qui creusent, déplacent et compactent la terre sur les chantiers de construction et les mines : pelleteuses, bulldozers, chargeuses, tombereaux. Elle vend aussi des moteurs diesel et du matériel pour la production d'énergie. Ses clients sont les entrepreneurs en travaux publics, les sociétés minières et les constructeurs d'équipements. L'essentiel de ses revenus provient de la vente de ces machines et de leurs pièces de rechange. Son chiffre d'affaires du dernier exercice atteint 67,6 Md USD.
Les comptes
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 67,1 Md USD à 67,6 Md USD, soit +1 %. Le résultat net passe de 10,3 Md USD à 8,88 Md USD, en recul de 14 %. Le nombre d'actions passe de 514 à 472 millions, en recul de 8 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette, ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées, passe de 15,4 % à 13,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 98,6 Md USD et doit 77,3 Md USD. Sur tout ce qu'elle possède, 21,6 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 9,98 Md USD en caisse pour 30,7 Md USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) au 31 décembre 2025 valait 181 Md USD. Ce chiffre est daté : pour savoir ce qu'il vaut aujourd'hui, il faut le cours du jour, que je ne lis pas ici.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0000018230-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLossAvailableToCommonStockholdersBasic, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Ce que j’en retiens
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucun contrôle : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
J'écris ce site à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Version du 1er octobre 2026.
Je lis les comptes de bien plus de sociétés que je n'en suis pour moi : ma liste de suivi long terme n'en est qu'une petite partie. Je peux détenir certains des titres cités ici, en particulier ceux de ma liste de suivi. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres viennent du rapport annuel de la société, dont la fiche donne la date de dépôt et le numéro. Les contrôles suivent une règle fixe ; le texte qui les accompagne est mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.