Cathay General Bancorp
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Cathay General Bancorp est une société de portefeuille bancaire américaine, dont la filiale opère principalement auprès de la communauté sino-américaine et plus largement asiatique-américaine sur la côte ouest et dans plusieurs grandes villes des États-Unis. Elle propose des services bancaires classiques aux particuliers et aux entreprises : comptes de dépôt, prêts immobiliers commerciaux et résidentiels, financements aux petites et moyennes entreprises, et services de gestion de trésorerie. Son fonds de commerce repose sur une clientèle d'entrepreneurs et de commerçants d'origine asiatique, souvent fidélisée sur plusieurs générations, ainsi que sur des relations privilégiées avec des entreprises ayant des activités transpacifiques. Ce positionnement communautaire et sa connaissance fine des besoins de financement immobilier commercial la distinguent des banques régionales généralistes.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,24 Md USD à 1,31 Md USD, soit +5 %. Le résultat net passe de 354 M USD à 315 M USD, en recul de 11 %. Le nombre d'actions passe de 72,9 à 69,5 millions, en recul de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 28,5 % à 24,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 5 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 10 années du résultat net de l'exercice : 3,00 Md USD pour 315 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement du marché immobilier commercial, ce qui l'expose directement à un retournement des prix ou à une hausse des taux d'intérêt affectant la capacité de remboursement de ses emprunteurs. La concentration de sa clientèle sur une communauté et des zones géographiques particulières la rend vulnérable si cette base économique se contracte ou si la concurrence d'autres établissements s'intensifie. Comme toute banque, elle reste sensible aux variations des taux, à la qualité de son portefeuille de crédits et à la réglementation bancaire américaine, dont un durcissement pourrait peser sur sa rentabilité.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 2 mars 2026 sous le numéro 0001437749-26-006157. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette InterestAndDividendIncomeOperating, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.