Cavco Industries Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Cavco Industries conçoit et fabrique des maisons préassemblées en usine, livrées ensuite sur leur site d'installation, ainsi que des logements modulaires destinés à des usages résidentiels ou commerciaux. La société vend ses produits à travers un réseau de distributeurs indépendants, de concessionnaires et de communautés résidentielles, et propose également des solutions de financement et d'assurance à ses acheteurs, ce qui lui permet d'accompagner le client tout au long de son projet. Elle sert principalement des particuliers cherchant une alternative moins coûteuse à la construction traditionnelle, ainsi que des promoteurs et des opérateurs de parcs résidentiels. Son modèle industriel, basé sur la production en usine plutôt que sur le chantier, lui permet de mieux maîtriser les délais et les coûts de fabrication par rapport à la construction classique.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,79 Md USD à 2,24 Md USD, soit +25 %. Le résultat net passe de 158 M USD à 191 M USD, en hausse de 21 %. Le nombre d'actions passe de 8,59 à 7,95 millions, en recul de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,8 % à 8,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 27 septembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 16 années du résultat net de l'exercice : 2,96 Md USD pour 191 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 27 septembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement du marché du logement et du niveau des taux d'intérêt, qui influencent directement la capacité des ménages à financer l'achat d'une maison. Les coûts des matériaux de construction, comme le bois ou l'acier, peuvent varier fortement et peser sur les marges si la société ne parvient pas à répercuter ces hausses sur ses prix de vente. Enfin, la demande pour ce type d'habitat reste sensible à la conjoncture économique générale et aux politiques publiques favorisant ou non l'accès au logement abordable.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 22 mai 2026 sous le numéro 0001628280-26-037782. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.