Chagee Holdings Ltd.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Chagee Holdings conçoit et exploite un réseau de boutiques proposant du thé au lait et des boissons à base de thé, dans la lignée des enseignes qui ont popularisé ce type de consommation en Chine puis en Asie du Sud-Est. Son modèle repose largement sur la franchise, avec des points de vente tenus par des partenaires locaux plutôt que directement par le groupe, ce qui lui permet de développer son réseau plus vite tout en limitant ses besoins en capital propre. Elle s'adresse principalement à une clientèle urbaine et jeune, qui consomme ces boissons comme alternative au café ou aux sodas classiques. Ce qui la distingue est son positionnement autour d'une identité visuelle et d'une expérience de marque assez uniformisées d'une boutique à l'autre, avec une mise en avant de la qualité des feuilles de thé utilisées plutôt que d'une offre purement sucrée.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,64 Md CNY à 12,9 Md CNY, soit +178 %. Le résultat net passe de 801 M CNY à 1 171 M CNY, en hausse de 46 %. Le nombre d'actions passe de 153 à 165 millions, en hausse de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 17,3 % à 9,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 8 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Cette société ne déclare pas de flottant, la part de son capital qui s'échange vraiment en bourse. Je ne peux donc pas comparer ce qu'elle vaut en bourse à ce qu'elle gagne, et je ne publie pas ce rapport pour elle.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des boissons à base de thé est très concurrentiel et les barrières à l'entrée sont faibles, ce qui expose l'enseigne à l'arrivée constante de nouveaux concurrents et à une possible lassitude des consommateurs pour ce type de produit. Le modèle fondé sur la franchise dépend fortement de la qualité et de la fidélité des partenaires locaux, dont les défaillances ou les manquements peuvent nuire à l'image de la marque dans son ensemble. Enfin, une activité très concentrée sur la Chine et l'Asie du Sud-Est l'expose aux variations de la consommation locale, aux évolutions réglementaires régionales et aux tensions géopolitiques qui pourraient affecter son expansion internationale.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 29 avril 2026 sous le numéro 0001104659-26-050766. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.