Choice Hotels International Inc /DE
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Choice Hotels International conçoit et anime un ensemble de marques hôtelières proposées sous forme de franchises à des propriétaires indépendants, qui exploitent les établissements sous ces enseignes en échange du versement de redevances. Le groupe ne possède donc pas la plupart des hôtels qui portent ses noms de marque : il fournit à leurs propriétaires le système de réservation, les standards de service, les programmes de fidélité et le marketing commun. Sa clientèle finale va du voyageur d'affaires au touriste cherchant un hébergement économique ou milieu de gamme, principalement en Amérique du Nord. Ce qui le distingue dans son secteur est ce modèle fondé sur la franchise plutôt que sur la propriété directe des murs, ce qui limite ses besoins en capital immobilier tout en le rendant dépendant de la qualité et du nombre de ses franchisés.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,54 Md USD à 1,60 Md USD, soit +3 %. Le résultat net passe de 259 M USD à 370 M USD, en hausse de 43 %. Le nombre d'actions passe de 50,7 à 46,6 millions, en recul de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 16,7 % à 23,2 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 9 années du résultat net de l'exercice : 3,45 Md USD pour 370 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le principal risque tient à la conjoncture du voyage et du tourisme : toute crise économique, sanitaire ou géopolitique qui freine les déplacements réduit aussitôt les nuitées réservées dans les hôtels franchisés, donc les redevances perçues par le groupe. Sa dépendance à un réseau de propriétaires indépendants l'expose aussi à des risques de qualité de service inégale ou de défaillance financière de certains franchisés, ce qui peut nuire à l'image des marques. Enfin, le secteur hôtelier reste concurrentiel, avec d'autres grandes chaînes internationales et des plateformes de location entre particuliers qui peuvent détourner une partie de la clientèle.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 19 février 2026 sous le numéro 0001046311-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.