Cleveland-cliffs Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Cleveland-Cliffs est un sidérurgiste américain qui produit de l'acier plat destiné principalement à l'industrie automobile, ainsi qu'à des secteurs comme l'électroménager, la construction et l'énergie. La société se distingue par son intégration verticale poussée : elle extrait elle-même une partie du minerai de fer nécessaire à sa production, ce qui limite sa dépendance aux fournisseurs extérieurs de matières premières. Ses clients sont essentiellement de grands constructeurs automobiles nord-américains, avec lesquels elle noue des contrats de fourniture sur la durée. Cette position de fournisseur intégré, rare dans le secteur, lui permet de maîtriser une large partie de sa chaîne de production, depuis l'extraction jusqu'à la transformation en acier fini.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 22,0 Md USD à 18,6 Md USD, soit −15 %. Le résultat net passe de 385 M USD à −1 478 M USD, en recul de 484 %. Le nombre d'actions passe de 511 à 508 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 1,8 % à -7,9 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
L'activité est très sensible aux cycles économiques, en particulier à la santé du secteur automobile, qui représente une part importante de ses débouchés : un ralentissement de la production de véhicules pèse directement sur ses volumes de vente. Les prix de l'acier et du minerai de fer sont volatils et dépendent de la demande mondiale, ce qui peut comprimer les marges lorsque les cours reculent. Le secteur reste aussi exposé aux tensions commerciales internationales, aux droits de douane et à la concurrence d'aciers importés à moindre coût, ainsi qu'à des coûts énergétiques et environnementaux élevés liés à des procédés de fabrication intensifs.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 9 février 2026 sous le numéro 0000764065-26-000025. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.