Compass Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Compass conçoit et exploite une plateforme technologique destinée aux agents immobiliers et à leurs clients, en combinant des outils logiciels de gestion, de marketing et d'aide à la décision avec un réseau d'agents affiliés à sa marque. L'essentiel de son activité provient des commissions perçues lors des transactions résidentielles réalisées par ces agents, sur des marchés urbains et résidentiels haut de gamme aux États-Unis. Elle se distingue par son positionnement de courtier technologique, cherchant à moderniser un métier traditionnellement peu digitalisé plutôt que de se contenter d'être une agence immobilière classique. Ses clients finaux sont des particuliers vendeurs ou acheteurs de biens résidentiels, mis en relation avec des agents qui utilisent ses outils propriétaires.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,88 Md USD à 6,96 Md USD, soit +43 %. Le résultat net passe de −321 M USD à −58,5 M USD, en hausse de 82 %. Le nombre d'actions passe de 467 à 562 millions, en hausse de 20 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -6,6 % à -0,8 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 20 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend étroitement de la santé du marché immobilier résidentiel, très sensible aux taux d'intérêt, au pouvoir d'achat des ménages et à la confiance des acheteurs et vendeurs, ce qui rend ses revenus cycliques et difficiles à prévoir. Le modèle repose aussi sur sa capacité à recruter et fidéliser des agents performants dans un secteur très concurrentiel, où d'autres réseaux ou plateformes peuvent proposer des conditions plus attractives. Enfin, des évolutions réglementaires touchant le mode de rémunération des agents immobiliers pourraient remettre en cause une partie de son modèle économique.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001563190-26-000057. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.