Core & Main Inc.
NYSE:CNM · La distribution en gros de biens durables · comptes US GAAP · USD
Des lectures, pas des conseils. Je relève ce que disent les comptes. Je ne lis aucun cours de bourse : rien ici ne dit si un titre est cher, ni s’il faut l’acheter.
Constats de lecture
1 alerte sur 7 contrôles lus.
Pertes
2 exercices en perte sur 3, ou un seul
Sans alerte
Chiffre d’affaires
sous son niveau d’il y a deux ans
Sans alerte
Résultat
sous son niveau d’il y a deux ans
Sans alerte
Dilution
actions +10 % en deux ans
Sans alerte
Capitaux propres
négatifs
Sans alerte
Dette long terme
nette de la trésorerie, au-dessus du double de la médiane de son secteur
Alerte
Dette long terme nette de la trésorerie : 4,32 années de résultat, contre 1,80 pour la médiane des 13 sociétés bénéficiaires de son secteur.
Trésorerie
face aux pertes du dernier exercice
Sans alerte
- Chiffre d'affaires
- 7,65 Md USD
- Résultat net
- 441 M USD
- Marge nette
- 5,8 %
Dernier exercice, lu dans le rapport annuel déposé le 24 mars 2026. Calcul du 1er oct. 2026. Je le refais quand les comptes bougent, en visant une fois par mois.
Ce que fait l’entreprise
Core & Main distribue en gros des biens durables, essentiellement des matériaux de construction et des équipements pour les professionnels du bâtiment et des travaux publics. Elle est un intermédiaire entre les fabricants et les installateurs, artisans et petits entrepreneurs qui sont ses clients. Son chiffre d'affaires du dernier exercice atteint 7,65 Md USD, en croissance de 14 % par rapport à l'exercice précédent. La société occupe une position de distributeur régional ou national selon les secteurs, servant une clientèle professionnelle dispersée.
Les comptes
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 6,70 Md USD à 7,65 Md USD, soit +14 %. Le résultat net passe de 371 M USD à 441 M USD, en hausse de 19 %. Le nombre d'actions passe de 228 à 198 millions, en recul de 13 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette, ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées, passe de 5,5 % à 5,8 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 13 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 6 085 M USD et doit 4 011 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 34,1 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 220 M USD en caisse pour 2 124 M USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) au 3 août 2025 valait 11,9 Md USD. Ce chiffre est daté : pour savoir ce qu'il vaut aujourd'hui, il faut le cours du jour, que je ne lis pas ici.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 24 mars 2026 sous le numéro 0001856525-26-000031. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Ce que j’en retiens
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucun contrôle : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
J'écris ce site à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Version du 1er octobre 2026.
Je lis les comptes de bien plus de sociétés que je n'en suis pour moi : ma liste de suivi long terme n'en est qu'une petite partie. Je peux détenir certains des titres cités ici, en particulier ceux de ma liste de suivi. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres viennent du rapport annuel de la société, dont la fiche donne la date de dépôt et le numéro. Les contrôles suivent une règle fixe ; le texte qui les accompagne est mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.