Cousins Properties Inc
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Cousins Properties est une foncière américaine spécialisée dans l'immobilier de bureaux, structurée sous forme de société d'investissement immobilier cotée, un statut qui l'oblige à reverser l'essentiel de ses bénéfices sous forme de dividendes en échange d'avantages fiscaux. Elle conçoit, développe, achète et gère des immeubles de bureaux principalement situés dans les grandes métropoles du sud des États-Unis, avec une présence marquée en Géorgie et dans d'autres États du sud-est américain. Ses clients sont des entreprises locataires qui recherchent des espaces de bureaux modernes, souvent situés dans des quartiers d'affaires dynamiques ou en développement. Ce qui la distingue est sa concentration géographique sur des marchés urbains du sud du pays perçus comme porteurs en termes de croissance démographique et économique, plutôt qu'une présence diffuse sur tout le territoire américain.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 803 M USD à 994 M USD, soit +24 %. Le résultat net passe de 83,0 M USD à 40,5 M USD, en recul de 51 %. Le nombre d'actions passe de 152 à 169 millions, en hausse de 11 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 10,3 % à 4,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 11 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 124 années du résultat net de l'exercice : 5,01 Md USD pour 40,5 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de la santé du marché des bureaux, un secteur fragilisé par la généralisation du télétravail qui pousse certaines entreprises à réduire leurs surfaces louées. Une concentration géographique dans le sud des États-Unis expose la société aux aléas économiques locaux plutôt qu'à une diversification nationale ou internationale. Enfin, comme toute foncière, elle est sensible aux variations des taux d'intérêt, qui influencent à la fois le coût de sa dette et la valorisation de son patrimoine immobilier.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 5 février 2026 sous le numéro 0000025232-26-000014. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.