Credit Acceptance Corp
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Credit Acceptance Corp est une société américaine spécialisée dans le financement automobile destiné aux emprunteurs présentant un profil de crédit fragile, c'est-à-dire des personnes qui peinent à obtenir un prêt classique auprès des banques traditionnelles. Elle travaille avec un réseau de concessionnaires automobiles indépendants, auxquels elle propose des programmes permettant de financer la vente de véhicules d'occasion à une clientèle jugée risquée par les prêteurs habituels. Son modèle repose sur l'octroi de prêts qu'elle finance elle-même ou qu'elle gère pour le compte de partenaires, en se rémunérant sur les intérêts et sur des commissions liées à ces montages. Ce positionnement sur le crédit automobile subprime, c'est-à-dire réservé aux ménages les plus exposés au risque de défaut de paiement, la distingue des acteurs generalistes du financement automobile.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,90 Md USD à 2,32 Md USD, soit +22 %. Le résultat net passe de 286 M USD à 424 M USD, en hausse de 48 %. Le nombre d'actions passe de 13,0 à 11,7 millions, en recul de 10 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 15,0 % à 18,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 10 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 7 années du résultat net de l'exercice : 2,84 Md USD pour 424 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend directement de la capacité de ses emprunteurs à rembourser, une population par nature plus susceptible de faire défaut en période de ralentissement économique ou de hausse du chômage. Une remontée des taux d'intérêt peut renchérir son propre coût de financement tout en fragilisant davantage ses clients déjà endettés. Le secteur du crédit à la consommation attire également une attention réglementaire soutenue, et un durcissement des règles encadrant les pratiques de prêt ou de recouvrement pourrait peser sur ses marges et sa manière d'opérer.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0000885550-26-000047. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.