Curbline Properties Corp.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Curbline Properties Corp. est une société foncière cotée qui détient et gère des centres commerciaux de proximité, souvent situés en bordure de rue ou en périphérie de zones résidentielles, d'où l'idée de commerces facilement accessibles en voiture. Elle loue ses emplacements à des enseignes de restauration rapide, de services de proximité, de santé ou de commerce de détail qui recherchent une forte visibilité et un accès direct pour leur clientèle locale. Son activité repose sur la perception de loyers auprès d'un grand nombre de locataires variés, ce qui limite sa dépendance à une seule enseigne ou un seul secteur. Elle se distingue par sa spécialisation sur des actifs de petite taille, faciles à louer rapidement et à revendre, plutôt que sur de grands centres commerciaux traditionnels.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 93,7 M USD à 183 M USD, soit +95 %. Le résultat net passe de 31,0 M USD à 39,9 M USD, en hausse de 29 %. Le nombre d'actions passe de 105 à 105 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 33,1 % à 21,8 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 55 années du résultat net de l'exercice : 2,20 Md USD pour 39,9 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le principal risque tient à la vacance locative, c'est-à-dire la difficulté à retrouver rapidement un locataire lorsqu'un bail se termine ou qu'une enseigne fait faillite. La société est aussi sensible à l'évolution des taux d'intérêt, qui influencent le coût de son endettement et la valeur de ses biens immobiliers, ainsi qu'aux changements dans les habitudes de consommation qui peuvent réduire la fréquentation de certains commerces de proximité. Enfin, une concentration géographique dans certaines régions peut l'exposer davantage à un ralentissement économique local ou à des événements climatiques touchant ses actifs.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 10 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-043647. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.