Darling Ingredients Inc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Darling Ingredients transforme des sous-produits animaux et végétaux issus de l'agroalimentaire en matières premières valorisables, comme des graisses, des protéines et des ingrédients destinés à l'alimentation animale, à la cosmétique, à la pharmacie ou aux carburants renouvelables. Elle collecte ces résidus auprès d'abattoirs, de boucheries, de restaurants et d'usines de transformation alimentaire, puis les retraite dans ses propres installations industrielles. Une partie croissante de son activité concerne la production de carburants renouvelables à partir de graisses usagées et de résidus organiques, un domaine où elle s'associe parfois à des groupes pétroliers. Sa particularité tient à ce modèle qui transforme des déchets en produits utiles, ce qui la positionne à la fois comme acteur du recyclage industriel et comme fournisseur de matières premières pour plusieurs secteurs différents.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 6,79 Md USD à 6,14 Md USD, soit −10 %. Le résultat net passe de 648 M USD à 62,8 M USD, en recul de 90 %. Le nombre d'actions passe de 162 à 160 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 9,5 % à 1,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 95 années du résultat net de l'exercice : 5,96 Md USD pour 62,8 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend directement des volumes de sous-produits fournis par l'industrie de la viande, donc toute baisse de la production animale ou changement dans les habitudes alimentaires peut réduire ses approvisionnements. Les prix des matières qu'elle vend, comme les graisses ou les huiles, varient fortement selon les marchés agricoles et énergétiques, ce qui rend ses marges instables. Enfin, une partie de son activité liée aux carburants renouvelables dépend de politiques publiques et d'incitations fiscales qui peuvent être modifiées ou supprimées, ce qui fragilise cette partie de son développement.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 3 mars 2026 sous le numéro 0000916540-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.