Dillard’s Inc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Dillard's est une chaîne américaine de grands magasins qui vend des vêtements, des chaussures, des cosmétiques, des accessoires et des articles pour la maison. Elle s'adresse à une clientèle familiale, principalement dans les régions du sud et du centre des États-Unis, à travers des magasins généralement situés dans des centres commerciaux. Son activité repose sur un mélange de marques nationales reconnues et de marques propres qu'elle développe elle-même, ce qui lui permet de mieux contrôler ses marges. Elle se distingue par son ancrage régional fort et par une gestion prudente de ses stocks et de son parc de magasins, plutôt que par une expansion agressive.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 6,87 Md USD à 6,56 Md USD, soit −5 %. Le résultat net passe de 739 M USD à 570 M USD, en recul de 23 %. Le nombre d'actions passe de 16 517 à 15 655, en recul de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 10,7 % à 8,7 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 5 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 2 août 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 6 années du résultat net de l'exercice : 3,47 Md USD pour 570 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 2 août 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le commerce de détail physique reste très sensible aux habitudes de consommation, qui évoluent vers les achats en ligne, ce qui oblige Dillard's à investir pour rester pertinente face à des concurrents plus présents sur internet. Son activité dépend aussi fortement de la fréquentation des centres commerciaux, elle-même liée à la conjoncture économique générale et au pouvoir d'achat des ménages. Enfin, la gestion des stocks de mode est délicate : des invendus ou des tendances mal anticipées peuvent peser sur sa rentabilité.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 mars 2026 sous le numéro 0000028917-26-000006. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.