Dorman Products Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Dorman Products conçoit et distribue des pièces détachées automobiles destinées au marché de la réparation indépendante, c'est-à-dire les garages et ateliers qui ne dépendent pas des réseaux officiels des constructeurs. Son activité consiste à identifier des pièces qui ne sont plus fabriquées par les constructeurs d'origine, ou qui sont vendues très cher par ceux-ci, pour proposer une alternative moins coûteuse aux automobilistes et aux professionnels de l'entretien. Ses clients sont principalement des distributeurs de pièces détachées et des enseignes spécialisées dans la vente de fournitures pour véhicules, qui ensuite revendent ces pièces aux garages et particuliers. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est sa capacité à concevoir elle-même de nouvelles pièces pour des besoins que les fabricants d'origine ne couvrent plus, notamment pour des véhicules vieillissants dont les pièces d'origine deviennent rares.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,93 Md USD à 2,13 Md USD, soit +10 %. Le résultat net passe de 129 M USD à 204 M USD, en hausse de 58 %. Le nombre d'actions passe de 31,5 à 30,8 millions, en recul de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 6,7 % à 9,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 11 années du résultat net de l'exercice : 2,33 Md USD pour 204 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend étroitement de l'âge moyen du parc automobile en circulation et des habitudes d'entretien des automobilistes, qui peuvent évoluer avec les progrès de fiabilité des véhicules ou l'essor de la voiture électrique nécessitant moins d'entretien mécanique classique. Elle reste exposée aux tensions sur les chaînes d'approvisionnement et à la hausse du coût des matières premières utilisées pour fabriquer ou faire fabriquer ses pièces, souvent à l'étranger. Une concentration de ses ventes autour de quelques grands distributeurs l'expose aussi à un risque de dépendance commerciale si l'un de ces partenaires venait à réduire ses commandes ou à changer de fournisseur.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0000868780-26-000014. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.