Dycom Industries Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Dycom Industries fournit des services d'ingénierie et de construction pour les réseaux de télécommunications, en particulier la fibre optique. Elle intervient pour le compte de grands opérateurs de télécommunications et de câble, qui lui confient la conception, la construction, l'installation et la maintenance de leurs infrastructures de réseau. Son activité repose sur un nombre restreint de clients de grande taille avec lesquels elle entretient des relations de long terme, souvent formalisées par des contrats-cadres renouvelés régulièrement. Elle se distingue par sa capacité à mobiliser des équipes techniques sur des zones géographiques étendues, ce qui lui permet de répondre aux besoins de déploiement de réseaux à grande échelle.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 4,18 Md USD à 5,55 Md USD, soit +33 %. Le résultat net passe de 219 M USD à 281 M USD, en hausse de 28 %. Le nombre d'actions passe de 29,7 à 29,4 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 5,2 % à 5,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 26 juillet 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 27 années du résultat net de l'exercice : 7,58 Md USD pour 281 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 26 juillet 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de Dycom Industries dépend fortement des budgets d'investissement de ses principaux clients dans les infrastructures de télécommunications ; un ralentissement ou un report de ces dépenses affecte directement ses revenus. La concentration de son chiffre d'affaires autour d'un nombre limité de grands donneurs d'ordres l'expose à un risque important en cas de perte ou de renégociation défavorable d'un contrat majeur. Le secteur de la construction de réseaux est aussi sensible aux conditions météorologiques, à la disponibilité de la main-d'œuvre qualifiée et à l'évolution des coûts des matériaux, autant de facteurs qui peuvent peser sur ses marges.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 9 mars 2026 sous le numéro 0000067215-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.