Elastic N.V.
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
Ce que fait l’entreprise
Elastic conçoit des logiciels permettant aux entreprises de rechercher, d'analyser et de surveiller de grands volumes de données, qu'il s'agisse de journaux techniques, de contenus applicatifs ou d'informations de sécurité. Sa technologie, distribuée notamment sous une licence ouverte, sert de socle à des solutions utilisées par des équipes informatiques pour détecter des pannes, surveiller des infrastructures ou repérer des menaces de cybersécurité. Ses clients vont de jeunes entreprises technologiques à de grands groupes traditionnels, dans des secteurs variés comme la finance, l'industrie ou les services publics. Sa particularité tient à son modèle ouvert, qui permet à une large communauté de développeurs d'utiliser et d'adapter ses outils, tout en vendant des services complémentaires et des fonctionnalités avancées aux organisations qui le souhaitent.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,27 Md USD à 1,74 Md USD, soit +37 %. Le résultat net passe de 61,7 M USD à 368 M USD, en hausse de 496 %. Le nombre d'actions passe de 104 à 107 millions, en hausse de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 4,9 % à 21,1 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 3 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 octobre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 26 années du résultat net de l'exercice : 9,40 Md USD pour 368 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 octobre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des logiciels d'infrastructure et de sécurité évolue vite, avec une concurrence venant aussi bien de grands fournisseurs de services informatiques que d'autres éditeurs spécialisés dans l'analyse de données. Le modèle fondé sur des composants ouverts expose l'entreprise au risque que des concurrents proposent des versions similaires sans lui reverser de revenus, ce qui peut peser sur sa capacité à se différencier. Enfin, une bonne partie de ses clients dépendent de projets informatiques dont les budgets peuvent être réduits en période de ralentissement économique.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 8 juin 2026 sous le numéro 0001707753-26-000018. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.