Enbridge Inc.
NYSE:ENB · comptes US GAAP · CAD
Des lectures, pas des conseils. Je relève ce que disent les comptes. Je ne lis aucun cours de bourse : rien ici ne dit si un titre est cher, ni s’il faut l’acheter.
Constats de lecture
Aucune alerte sur 6 contrôles lus.
Réserve : La société a publié un rapport annuel plus récent, le 10 mars 2026, que je n'ai pas su lire. Les chiffres ci-dessous viennent du précédent.
Pertes
2 exercices en perte sur 3, ou un seul
Sans alerte
Chiffre d’affaires
sous son niveau d’il y a deux ans
Sans alerte
Résultat
sous son niveau d’il y a deux ans
Sans alerte
Dilution
actions +10 % en deux ans
Sans alerte
Capitaux propres
négatifs
Sans alerte
Dette long terme
nette de la trésorerie, au-dessus du double de la médiane de son secteur
Non lu
1 société comparable bénéficiaire seulement dans son secteur, il en faut 10.
Trésorerie
face aux pertes du dernier exercice
Sans alerte
- Chiffre d'affaires
- 65,2 Md CAD
- Résultat net
- 7,49 Md CAD
- Marge nette
- 11,5 %
Dernier exercice, lu dans le rapport annuel déposé le 13 févr. 2026. Calcul du 1er oct. 2026. Je le refais quand les comptes bougent, en visant une fois par mois.
Ce que fait l’entreprise
Enbridge transporte et distribue l'énergie en Amérique du Nord : elle exploite des pipelines qui acheminent le pétrole brut et les produits raffinés, gère des réseaux de distribution de gaz naturel auprès de millions de clients, et produit de l'énergie renouvelable. L'essentiel de ses revenus provient du transport par pipeline et de la distribution de gaz, des activités régulées qui génèrent des flux stables. La société a vu son chiffre d'affaires croître de 43,6 Md CAD à 65,2 Md CAD, une progression qui reflète l'intégration d'acquisitions majeures et la hausse des volumes transportés.
Les comptes
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 43,6 Md CAD à 65,2 Md CAD, soit +49 %. Le résultat net passe de 6,19 Md CAD à 7,49 Md CAD, en hausse de 21 %. Le nombre d'actions passe de 2,06 à 2,19 milliards, en hausse de 6 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette, ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées, passe de 14,2 % à 11,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 6 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 218 Md CAD et doit 153 Md CAD. Sur tout ce qu'elle possède, 29,8 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 1,09 Md CAD en caisse pour 104 Md CAD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) au 30 juin 2025 valait 98,8 Md USD. Ce chiffre est daté : pour savoir ce qu'il vaut aujourd'hui, il faut le cours du jour, que je ne lis pas ici.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-049810. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Ce que j’en retiens
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucun contrôle : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
J'écris ce site à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Version du 1er octobre 2026.
Je lis les comptes de bien plus de sociétés que je n'en suis pour moi : ma liste de suivi long terme n'en est qu'une petite partie. Je peux détenir certains des titres cités ici, en particulier ceux de ma liste de suivi. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres viennent du rapport annuel de la société, dont la fiche donne la date de dépôt et le numéro. Les contrôles suivent une règle fixe ; le texte qui les accompagne est mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.