EnerSys
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
EnerSys conçoit, fabrique et distribue des batteries industrielles ainsi que les systèmes qui les accompagnent, comme les chargeurs et les accessoires de gestion d'énergie. Ses clients appartiennent principalement au monde de l'industrie et de la logistique, avec en particulier les entrepôts qui utilisent des chariots élévateurs électriques, ainsi qu'aux secteurs des télécommunications et de la défense, où ses batteries servent à sécuriser l'alimentation électrique d'équipements sensibles. L'essentiel de son activité provient donc de la vente d'équipements destinés à stocker ou sécuriser de l'énergie plutôt que de produits destinés au grand public. Ce qui la distingue dans son secteur est la diversité de ses marchés d'application, qui va des engins de manutention aux infrastructures critiques, ce qui limite sa dépendance à un seul client ou une seule industrie.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,58 Md USD à 3,75 Md USD, soit +5 %. Le résultat net passe de 269 M USD à 294 M USD, en hausse de 9 %. Le nombre d'actions passe de 41,4 à 38,1 millions, en recul de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 7,5 % à 7,8 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 septembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 14 années du résultat net de l'exercice : 4,15 Md USD pour 294 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 septembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
Le métier d'EnerSys dépend fortement du prix des matières premières comme le plomb ou le lithium, dont les variations pèsent directement sur ses marges. L'entreprise est également exposée à la concurrence de fabricants proposant des technologies de batteries alternatives, notamment dans le domaine des véhicules électriques, ce qui pourrait rendre certaines de ses gammes moins compétitives. Enfin, une bonne partie de ses clients appartient à des secteurs industriels cycliques, ce qui rend ses ventes sensibles aux ralentissements économiques touchant la logistique ou l'industrie.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 mai 2026 sous le numéro 0001628280-26-036900. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.