ESAB Corporation
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
ESAB Corporation conçoit et fabrique des équipements et des consommables destinés au soudage et au découpage des métaux. Ses clients se trouvent dans l'industrie lourde, la construction navale, l'énergie et les infrastructures, où la solidité des assemblages métalliques est une exigence de sécurité autant que de performance. L'essentiel de son activité repose sur la vente de matériel spécialisé accompagné de produits consommables associés, ce qui génère des achats répétés au-delà de l'équipement initial. Elle se distingue par une présence internationale ancienne dans ce métier, avec une gamme couvrant aussi bien les postes de soudage que les gaz et matériaux d'apport nécessaires à leur mise en œuvre.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,77 Md USD à 2,84 Md USD, soit +2 %. Le résultat net passe de 216 M USD à 251 M USD, en hausse de 16 %. Le nombre d'actions passe de 60,7 à 61,3 millions, en hausse de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 7,8 % à 8,8 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions augmente de 1 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 3 juillet 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 30 années du résultat net de l'exercice : 7,61 Md USD pour 251 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 3 juillet 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de la santé des secteurs industriels clients, ce qui rend les ventes sensibles aux cycles d'investissement dans la construction, l'énergie ou la fabrication de biens d'équipement. Les matières premières utilisées dans la fabrication, notamment les métaux, exposent l'entreprise à des variations de coûts qu'elle ne peut pas toujours répercuter immédiatement sur ses prix. Enfin, la concurrence internationale dans ce secteur est intense, et l'innovation technique ainsi que la qualité perçue des produits jouent un rôle déterminant dans le maintien de la clientèle.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0001877322-26-000007. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLossAvailableToCommonStockholdersBasic, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.