ESCO Technologies Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Esco Technologies conçoit et fabrique des équipements et systèmes techniques destinés à des marchés industriels spécialisés, notamment le contrôle de la qualité de l'eau, les technologies utilisées dans le secteur aérospatial et de la défense, ainsi que des dispositifs de filtration et de test utilisés dans des environnements exigeants. Elle vend principalement à des industriels et à des donneurs d'ordres qui recherchent des solutions fiables pour des usages critiques, où la performance et la conformité à des normes strictes comptent davantage que le prix. Son activité repose sur plusieurs filiales spécialisées, chacune concentrée sur un segment technique précis, ce qui lui permet de répondre à des besoins très ciblés plutôt que de proposer des produits standardisés. Elle se distingue par cette approche de niches multiples, qui limite sa dépendance à un seul marché ou à un seul client.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 856 M USD à 1 095 M USD, soit +28 %. Le résultat net passe de 92,5 M USD à 299 M USD, en hausse de 223 %. Le nombre d'actions passe de 25,9 à 25,9 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 10,8 % à 27,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 septembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 14 années du résultat net de l'exercice : 4,09 Md USD pour 299 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 septembre 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'entreprise dépend de secteurs comme la défense, l'aérospatial ou les infrastructures d'eau, dont les commandes peuvent varier fortement selon les cycles budgétaires publics ou les investissements industriels. Ses produits exigeant une expertise technique poussée, elle reste exposée à des retards de qualification, à des évolutions réglementaires strictes ou à des difficultés d'approvisionnement en composants spécifiques. Une concentration excessive sur quelques clients institutionnels ou industriels majeurs pourrait aussi la rendre vulnérable si l'un d'eux réduisait ou reportait ses commandes.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 1 décembre 2025 sous le numéro 0001104659-25-117276. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.