First American Financial Corporation
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
First American Financial Corporation opère dans le secteur de l'assurance titres, une activité qui protège les acheteurs immobiliers et les prêteurs contre les défauts de propriété découverts après une transaction, comme un vice caché dans l'historique de propriété d'un bien. Elle vend ses services principalement aux particuliers lors d'achats immobiliers, aux banques qui financent ces achats, ainsi qu'aux professionnels de l'immobilier comme les agents et les notaires américains. L'essentiel de son activité provient du marché résidentiel américain, où elle intervient à chaque étape d'une transaction immobilière, de la vérification des titres de propriété jusqu'à la clôture de la vente. Elle se distingue par un réseau étendu d'agences locales et par une present de longue date dans ce métier, ce qui lui donne une connaissance fine des spécificités juridiques propres à chaque région des États-Unis.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 6,00 Md USD à 7,45 Md USD, soit +24 %. Le résultat net passe de 217 M USD à 622 M USD, en hausse de 187 %. Le nombre d'actions passe de 105 à 104 millions, en recul de 1 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 3,6 % à 8,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 10 années du résultat net de l'exercice : 6,06 Md USD pour 622 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement du volume de transactions immobilières, qui peut chuter fortement lorsque les taux d'intérêt montent ou que le marché du logement ralentit. Une erreur dans la vérification d'un titre de propriété peut engager sa responsabilité financière pendant de nombreuses années après la vente. Elle reste également exposée aux cycles économiques généraux, à la concurrence d'autres assureurs de titres, et aux évolutions réglementaires qui encadrent les transactions immobilières aux États-Unis.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 18 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-055516. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.