First Hawaiian Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
First Hawaiian est une banque commerciale basée à Hawaï, qui propose des services financiers aux particuliers et aux entreprises implantés sur cet archipel et, dans une moindre mesure, dans quelques territoires du Pacifique. Son activité couvre les comptes courants et d'épargne, les prêts immobiliers, les crédits aux entreprises locales et des services de gestion de patrimoine. Sa clientèle est ancrée dans l'économie hawaïenne, marquée par le tourisme, l'immobilier et les petites entreprises régionales. Elle se distingue par son ancienneté sur ce marché insulaire et par un réseau d'agences dense qui en fait une institution bancaire de référence pour les habitants et les entreprises locales.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 837 M USD à 881 M USD, soit +5 %. Le résultat net passe de 235 M USD à 276 M USD, en hausse de 18 %. Le nombre d'actions passe de 128 à 126 millions, en recul de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 28,1 % à 31,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 11 années du résultat net de l'exercice : 3,10 Md USD pour 276 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement de la santé économique d'Hawaï, en particulier du tourisme et de l'immobilier, ce qui la rend vulnérable à tout ralentissement local, qu'il s'agisse d'une baisse de fréquentation touristique ou d'un choc climatique comme un ouragan ou un phénomène volcanique. Une remontée des taux d'intérêt ou une dégradation de la qualité des crédits accordés aux ménages et aux entreprises locales pourrait peser sur ses résultats. Sa concentration géographique limite aussi sa capacité à compenser une difficulté locale par une activité menée ailleurs.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-021544. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.