First Industrial Realty Trust Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
First Industrial Realty Trust est une société foncière spécialisée dans l'immobilier logistique et industriel, notamment des entrepôts, des centres de distribution et des locaux légers destinés à la production ou au stockage. Elle achète, construit, loue et gère ce type de bâtiments pour le compte d'entreprises qui ont besoin d'espace pour stocker leurs marchandises ou organiser leur chaîne d'approvisionnement, du fabricant industriel classique à l'acteur du commerce en ligne. Son activité est concentrée sur le territoire américain, avec une présence dans plusieurs grandes zones urbaines et portuaires où la demande d'entrepôts proches des axes de transport et des bassins de population est la plus forte. Ce qui la distingue dans son secteur tient à sa capacité à développer elle-même de nouveaux bâtiments plutôt que de se contenter d'acheter des actifs existants, ce qui lui permet d'adapter l'offre à la demande locale.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 614 M USD à 727 M USD, soit +18 %. Le résultat net passe de 275 M USD à 247 M USD, en recul de 10 %. Le nombre d'actions passe de 132 à 133 millions, en hausse de 0 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 44,8 % à 34,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 0 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 26 années du résultat net de l'exercice : 6,35 Md USD pour 247 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend étroitement de la santé du commerce, de l'industrie et de la logistique aux États-Unis : un ralentissement économique ou une baisse des échanges commerciaux peut réduire la demande d'espace et faire monter le taux de vacance, c'est-à-dire la part de ses bâtiments qui restent sans locataire. Une hausse des taux d'intérêt pèse aussi sur elle, car elle finance une partie de ses acquisitions et constructions par l'emprunt, ce qui alourdit ses charges financières. Enfin, la construction de nouveaux entrepôts par des concurrents dans les mêmes zones géographiques peut créer une offre excédentaire et faire baisser les loyers qu'elle peut demander à ses clients.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 11 février 2026 sous le numéro 0000921825-26-000012. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.