Gates Industrial Corporation Ltd.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Gates Industrial conçoit et fabrique des courroies de transmission de puissance et des systèmes de fluides utilisés dans une large gamme d'équipements industriels et de véhicules. Ses produits servent à transmettre du mouvement entre des pièces mécaniques ou à faire circuler des liquides dans des moteurs et des machines, que ce soit dans l'automobile, l'agriculture, la construction ou les biens d'équipement industriels. Elle vend à la fois à des constructeurs qui intègrent ses pièces dans leurs équipements neufs et à un vaste réseau de distributeurs qui fournissent le marché du remplacement, ce dernier segment lui assurant une activité plus régulière puisque les pièces s'usent et doivent être changées. Ce qui la distingue tient à son ancrage ancien dans ce métier de précision mécanique, avec une présence mondiale et une gamme de produits pensée pour résister à des conditions d'usage sévères, chaleur, frottement ou pression.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,57 Md USD à 3,44 Md USD, soit −4 %. Le résultat net passe de 233 M USD à 251 M USD, en hausse de 8 %. Le nombre d'actions passe de 276 à 261 millions, en recul de 5 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 6,5 % à 7,3 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 5 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 23 années du résultat net de l'exercice : 5,79 Md USD pour 251 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de Gates Industrial dépend étroitement de la santé des secteurs qu'elle sert, en particulier l'automobile et la construction, qui suivent eux-mêmes les cycles économiques généraux : un ralentissement dans ces industries pèse directement sur ses ventes d'équipements neufs. Elle reste aussi exposée aux prix des matières premières comme le caoutchouc ou certains dérivés du pétrole, dont la hausse peut comprimer ses marges si elle ne parvient pas à répercuter ces coûts sur ses clients. Enfin, la transition vers des véhicules électriques, qui comportent moins de pièces mécaniques traditionnelles que les moteurs à combustion, représente un risque structurel pour une partie de son activité liée à l'automobile classique.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 12 février 2026 sous le numéro 0001628280-26-007719. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.