Gitlab Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
GitLab conçoit une plateforme logicielle qui accompagne les équipes de développement informatique tout au long de la vie d'un programme, de son écriture jusqu'à sa mise en service et son suivi. L'entreprise vend principalement à d'autres entreprises, souvent de taille importante, dont les équipes techniques cherchent à réunir sur un seul outil des tâches habituellement dispersées entre plusieurs logiciels distincts. Sa particularité tient à cette approche tout-en-un, pensée comme une alternative aux solutions concurrentes qui obligent à combiner plusieurs outils spécialisés. Une partie de son activité repose aussi sur une version librement accessible de son logiciel, ce qui lui permet de se faire connaître auprès des développeurs avant de convertir certains d'entre eux en clients payants.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 580 M USD à 955 M USD, soit +65 %. Le résultat net passe de −426 M USD à −56,0 M USD, en hausse de 87 %. Le nombre d'actions passe de 154 à 167 millions, en hausse de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -73,4 % à -5,9 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 8 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
Le secteur des outils pour développeurs est marqué par une concurrence forte, avec des acteurs adossés à de grands groupes technologiques disposant de moyens commerciaux étendus. L'entreprise dépend de sa capacité à convaincre les utilisateurs de la version gratuite de passer à une offre payante, ce qui n'est jamais acquis. Elle doit enfin suivre le rythme des évolutions technologiques du secteur, notamment autour des outils d'aide à la programmation, sous peine de voir son offre perçue comme dépassée.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 17 mars 2026 sous le numéro 0001628280-26-018731. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.