Henry Schein Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Henry Schein distribue des produits et des équipements destinés aux cabinets dentaires et, dans une moindre mesure, aux cabinets médicaux. Elle vend aux dentistes, aux médecins et aux structures de soins qui ont besoin d'un approvisionnement régulier en fournitures cliniques, en instruments et en matériel technique. Son activité repose sur un réseau logistique étendu qui lui permet de livrer rapidement de très nombreux praticiens indépendants ainsi que de grands groupes de santé. Ce qui la distingue est la combinaison entre la distribution de produits consommables du quotidien et la vente d'équipements plus complexes, accompagnée de services techniques et de conseils aux professionnels de santé.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 12,3 Md USD à 13,2 Md USD, soit +7 %. Le résultat net passe de 416 M USD à 398 M USD, en recul de 4 %. Le nombre d'actions passe de 132 à 122 millions, en recul de 8 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 3,4 % à 3,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 8 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 28 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 22 années du résultat net de l'exercice : 8,89 Md USD pour 398 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 28 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Une part importante de son activité dépend de la bonne santé financière des cabinets dentaires et médicaux, qui peuvent réduire leurs achats en période de ralentissement économique. L'entreprise dépend aussi de fournisseurs pour une grande partie de son catalogue, ce qui l'expose à des ruptures d'approvisionnement ou à des hausses de coûts qu'elle ne maîtrise pas toujours. Elle évolue enfin dans un secteur soumis à des règles sanitaires strictes, dont l'évolution peut alourdir ses contraintes réglementaires ou modifier la demande pour certains de ses produits.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 24 février 2026 sous le numéro 0001000228-26-000013. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.