Hexcel Corporation
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Hexcel conçoit et fabrique des matériaux composites avancés, principalement des fibres de carbone, des tissus techniques et des structures en nid d'abeille utilisées pour alléger et renforcer des structures. Ses clients appartiennent surtout à l'aéronautique civile et militaire, ainsi qu'à l'espace, où ses matériaux entrent dans la fabrication de fuselages, d'ailes et d'autres pièces structurelles d'avions et d'hélicoptères. Une partie de son activité sert aussi des marchés industriels variés, comme le sport ou l'énergie éolienne, mais l'essentiel de ses revenus provient des grands avionneurs et de leurs équipementiers. Ce qui la distingue dans son secteur, c'est sa position de fournisseur spécialisé et intégré, capable de maîtriser toute la chaîne de production de la fibre jusqu'à la pièce composite finie, ce qui la rend difficile à remplacer une fois qu'elle est qualifiée sur un programme d'avion.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,79 Md USD à 1,89 Md USD, soit +6 %. Le résultat net passe de 106 M USD à 109 M USD, en hausse de 4 %. Le nombre d'actions passe de 85,5 à 80,0 millions, en recul de 6 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 5,9 % à 5,8 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 6 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 41 années du résultat net de l'exercice : 4,49 Md USD pour 109 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend fortement du rythme de production des avionneurs, ce qui la rend vulnérable à toute baisse des commandes ou à des retards dans les programmes aéronautiques. Une part importante de ses clients relève d'un nombre restreint de grands donneurs d'ordres, ce qui accentue le risque en cas de difficultés chez l'un d'eux. Le secteur aéronautique reste sensible aux crises économiques, sanitaires ou géopolitiques, qui peuvent freiner durablement la demande de nouveaux appareils et donc de matériaux composites.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 11 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-046377. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.