HF Sinclair Corp
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
HF Sinclair Corp est un groupe américain issu du rapprochement entre un raffineur pétrolier historique et un producteur de bioénergie. Son activité principale consiste à transformer le pétrole brut en carburants comme l'essence, le diesel et le kérosène, ainsi qu'en autres produits dérivés du pétrole utilisés dans l'industrie chimique. Elle possède également des activités dans les carburants renouvelables, fabriqués à partir de matières grasses animales ou végétales plutôt que de pétrole, ainsi qu'une activité de lubrifiants spécialisés vendus sous ses propres marques. Ses clients sont principalement des distributeurs de carburant, des compagnies aériennes, des industriels et des réseaux de stations-service situés surtout dans le centre et l'ouest des États-Unis.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 32,0 Md USD à 26,9 Md USD, soit −16 %. Le résultat net passe de 1 590 M USD à 579 M USD, en recul de 64 %. Le nombre d'actions passe de 190 à 186 millions, en recul de 2 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 5,0 % à 2,2 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires recule d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 13 années du résultat net de l'exercice : 7,70 Md USD pour 579 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité de raffinage est très sensible aux variations du prix du pétrole brut et à l'écart entre ce prix d'achat et le prix de vente des produits raffinés, un écart qui peut se réduire brutalement selon les conditions de marché. Les raffineries sont des installations industrielles complexes exposées à des risques d'incidents techniques, d'arrêts de production ou d'accidents, qui peuvent interrompre l'activité pendant une durée prolongée. Le secteur fait aussi face à une pression réglementaire croissante liée aux enjeux environnementaux, ce qui peut renchérir les coûts de mise aux normes ou peser sur la demande à long terme pour les carburants d'origine fossile.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 27 février 2026 sous le numéro 0001915657-26-000016. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.