Hilton Grand Vacations Inc.
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
Ce que fait l’entreprise
Hilton Grand Vacations conçoit, commercialise et gère des résidences de vacances vendues sous forme de multipropriété, c'est-à-dire un droit d'usage récurrent d'un logement de vacances sur une période déterminée chaque année. Elle vend ces produits principalement à des particuliers aux États-Unis, souvent via des présentations commerciales organisées dans des lieux touristiques, puis assure ensuite la gestion et l'entretien des résidences ainsi que les services associés aux propriétaires. Elle tire l'essentiel de ses revenus de la vente de nouveaux contrats de multipropriété, complétée par des frais de gestion récurrents et par le financement qu'elle propose aux acheteurs. Son lien avec la marque hôtelière Hilton, dont elle utilise le nom sous licence, la distingue de concurrents moins adossés à une enseigne internationale reconnue.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,98 Md USD à 5,05 Md USD, soit +27 %. Le résultat net passe de 313 M USD à 81,0 M USD, en recul de 74 %. Le nombre d'actions passe de 112 à 91,5 millions, en recul de 18 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 7,9 % à 1,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 18 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 44 années du résultat net de l'exercice : 3,61 Md USD pour 81,0 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement des dépenses discrétionnaires des ménages liées aux loisirs et aux voyages, ce qui la rend sensible à tout ralentissement économique ou perte de confiance des consommateurs. Le modèle commercial repose sur des méthodes de vente en face à face jugées parfois agressives par les autorités de protection des consommateurs, ce qui expose l'entreprise à un risque réglementaire et réputationnel. Elle porte également un risque de crédit, puisqu'elle finance elle-même une partie des achats de ses clients et doit assumer les défauts de paiement éventuels.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 26 février 2026 sous le numéro 0001674168-26-000017. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.