ICU Medical Inc/de
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
ICU Medical conçoit et fabrique des dispositifs médicaux destinés aux hôpitaux et aux établissements de soins, en particulier des systèmes de perfusion utilisés pour administrer des médicaments et des solutions par voie intraveineuse. La société propose aussi des connecteurs sécurisés qui limitent les risques de contamination lors de la manipulation des perfusions, ainsi que des dispositifs permettant de préparer et transférer des produits dangereux, comme certains traitements contre le cancer, sans exposer le personnel soignant. Elle vend principalement à des hôpitaux, des cliniques et des groupes de santé, essentiellement en Amérique du Nord et en Europe. Son positionnement repose sur la sécurité des soignants et des patients, un enjeu central dans son secteur puisque les erreurs ou contaminations lors de perfusions peuvent avoir des conséquences graves.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,26 Md USD à 2,23 Md USD, soit −1 %. Le résultat net passe de −29 655 000 USD à 732 000 USD, en hausse de 102 %. Le nombre d'actions passe de 24,1 à 24,9 millions, en hausse de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -1,3 % à 0,0 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions augmente de 3 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 4406 années du résultat net de l'exercice : 3,23 Md USD pour 732 000 USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement des autorisations réglementaires accordées par les autorités de santé, dont les délais ou les refus peuvent retarder le lancement de nouveaux produits. Une part importante des ventes provient d'établissements hospitaliers, dont les budgets et les priorités d'achat peuvent varier selon les politiques publiques de santé. Enfin, comme pour tout fabricant de dispositifs médicaux, un défaut de fabrication ou un rappel de produit peut entraîner des coûts importants et nuire à la confiance des clients.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 19 février 2026 sous le numéro 0000883984-26-000008. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.