Impinj Inc.
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
Ce que fait l’entreprise
Impinj conçoit des puces électroniques et des logiciels destinés à l'identification par radiofréquence, une technologie qui permet de repérer et de suivre des objets à distance grâce à de petites étiquettes sans contact ni pile. Ses clients sont des fabricants d'étiquettes, des intégrateurs de systèmes et de grandes enseignes de la distribution, de la logistique et de l'industrie qui cherchent à suivre leurs stocks et leurs marchandises tout au long de la chaîne d'approvisionnement. L'essentiel de son activité provient de la vente de puces intégrées dans ces étiquettes ainsi que de lecteurs capables de les identifier à distance. Ce qui la distingue dans son secteur tient à sa position de fournisseur spécialisé sur ce segment précis, plutôt qu'à une offre généraliste en électronique.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 308 M USD à 361 M USD, soit +17 %. Le résultat net passe de −43,4 M USD à −10,8 M USD, en hausse de 75 %. Le nombre d'actions passe de 26,8 à 29,3 millions, en hausse de 9 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de -14,1 % à -3,0 %. Deux exercices sur trois se terminent en perte. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions augmente de 9 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Ce qui peut mal tourner
L'activité dépend fortement de la demande du secteur de la distribution et de la logistique, deux industries sensibles aux cycles économiques et aux arbitrages d'investissement de leurs enseignes clientes. La fabrication des puces repose sur des sous-traitants spécialisés, ce qui expose l'entreprise à des tensions sur les capacités de production ou sur l'approvisionnement en composants. Enfin, la concurrence d'autres fournisseurs de technologies de traçage, ainsi que l'évolution rapide des normes techniques du secteur, peuvent peser sur ses parts de marché si elle ne suit pas le rythme de l'innovation.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 9 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-042813. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.