Installed Building Products Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
Ce que fait l’entreprise
Installed Building Products intervient dans l'installation de matériaux d'isolation pour les bâtiments résidentiels et, dans une moindre mesure, commerciaux, principalement aux États-Unis. Elle travaille surtout avec des constructeurs de maisons neuves, mais aussi avec des particuliers dans le cadre de rénovations, en posant des produits isolants ainsi que d'autres éléments complémentaires comme les portes de garage, les gouttières ou les revêtements. Son modèle repose sur un réseau de filiales locales réparties sur le territoire, chacune connaissant bien son marché régional et ses clients constructeurs. Cette organisation décentralisée, associée à une croissance construite en partie par le rachat de petites entreprises locales du secteur, la distingue d'acteurs plus centralisés.
Les comptes
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 2,78 Md USD à 2,97 Md USD, soit +7 %. Le résultat net passe de 244 M USD à 265 M USD, en hausse de 9 %. Le nombre d'actions passe de 28,3 à 27,3 millions, en recul de 3 %.
Comment se porte l’entreprise
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,8 % à 8,9 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 3 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 16 années du résultat net de l'exercice : 4,12 Md USD pour 265 M USD. La médiane des 1407 sociétés que je note est de 20,6 années, et au-delà de 40 je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Ce qui peut mal tourner
Son activité dépend étroitement du rythme de la construction de logements neufs, lui-même sensible aux taux d'intérêt, au coût du crédit immobilier et à la confiance des ménages, ce qui rend ses résultats cycliques. Elle est aussi exposée aux variations du prix des matériaux isolants et à la disponibilité de la main-d'œuvre qualifiée pour la pose. Enfin, sa stratégie de croissance par rachats de sociétés locales comporte un risque d'intégration si les entités acquises ne s'insèrent pas bien dans le groupe.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 26 février 2026 sous le numéro 0001580905-26-000004. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.